Tembaga berisiko mengalami penurunan pasokan langka karena kemunduran tambang menumpuk

Tembaga telah mencapai rekor tahun lalu, terutama disebabkan oleh arus perdagangan terkait tarif. investor bullish bertaruh bahwa pasokan tambang flatlining akan mendorong harga lebih tinggi.

Serangkaian hasil yang mengecewakan melemahkan harapan bahwa pasokan tambang global akan mencatat setidaknya pertumbuhan sederhana tahun ini.1% di paruh pertama, dengan produsen utama Codelco dan Freeport-McMoRan Inc. mencatat penurunan dua digit.sekarang melihat sedikit berubah atau sedikit lebih rendah, meningkatkan prospek penurunan tahunan pertama sejak 2017.

Itu akan menjadi hasil yang mencolok perdagangan tembaga di dekat rekor tinggi harus mendorong penambang untuk memaksimalkan produksi.Kemunduran proyek dan cuaca ekstrim membuat upaya tersebut frustrasi, dan memicu kekhawatiran tentang apakah pasokan dapat mengikuti permintaan karena elektrifikasi meningkat dalam beberapa tahun mendatang.

Untuk saat ini, tidak ada kekurangan tembaga olahan di seluruh dunia, logam yang telah diproses sepenuhnya setelah digali dari tanah atau didaur ulang.Spekulasi tentang potensi tarif AS pada impor olahan telah menarik volume rekor ke gudang yang berbasis di AS, sementara pasokan di tempat lain telah tumbuh lebih ketat. penyimpangan itu mungkin terbukti sementara, tetapi kendala pasokan tambang tidak, dan bulls bertaruh keterbatasan itu pada akhirnya akan mendorong harga lebih tinggi.

Kesulitan yang dihadapi penambang dalam meningkatkan produksi adalah tema yang mendasari dari pasar yang sangat ketat, Evy Hambro, kepala global investasi tematik dan sektor BlackRock Inc.mengatakan bulan lalu dalam wawancara Bloomberg Television."Ini adalah penurunan nilai di operasi yang ada", katanya. "Ini adalah aset yang lelah, sangat, sangat tua. Ini adalah kurangnya pengembangan baru penawaran yang masuk ke pasar".

Perusahaan pertambangan besar yang dilacak oleh Jefferies Financial Group Inc. yang menyumbang dua pertiga dari pasokan global melihat produksi paruh pertama turun 3,5%, termasuk 4.Penurunan 1% pada kuartal kedua didorong terutama oleh Freeport, Codelco, Ivanhoe Mines Ltd. dan Antofagasta Plc.

Produsen utama Chili telah berada di pusat kinerja yang mengecewakan, mencatat output kuartal kedua terlemah dalam setidaknya 19 tahun.Negara ini memangkas perkiraan produksinya untuk tahun penuh untuk kuartal kedua berturut-turut dan sekarang mengharapkan 2Codelco milik negara Chili telah memperingatkan bahwa bahkan target pertumbuhan yang sederhana tahun ini mungkin terbukti terlalu jauh.

International Copper Study Group memperkirakan pasokan tambang global akan meningkat 1,6% tahun ini, meskipun perkiraan itu dibuat pada bulan April sebelum tingkat penuh kemunduran paruh pertama menjadi jelas.

Analis Jefferies mengatakan Selasa bahwa hasil produksi terbaru dari industri memperkuat pandangan mereka tentang produksi tambang yang sangat terbatas,dengan risiko untuk pasokan keseluruhan tetap kuat ke arah menurun bahkan ketika beberapa operasi utama meningkat.

Republik Demokratik Kongo telah menjadi salah satu dari sedikit titik terang, dengan pengiriman tembaga paruh pertama meningkat lebih dari 4% sebagai operasi yang didukung Cina termasuk CMOC Group Ltd.Tambang Tenke Fungurume dan Kisanfu terus mendukung pertumbuhan.

Baca Lebih Lanjut: Kongo Cementasi Status Kuasa Tembaga Karena Ekspor Naik Lagi

Di luar Kongo, kelemahan semakin struktural.Analis Morgan Stanley Amy Gower mengatakan industri sekarang merasakan efek dari pemotongan tajam investasi pertambangan menyusul kemerosotan komoditas satu dekade yang laluDia melihat kemungkinan penurunan tahunan dalam produksi tambang.

Bahkan dengan harga yang jauh di atas tingkat yang diperlukan untuk mendorong investasi, izin yang lama berarti upaya untuk mempercepat pertambangan baru tidak mungkin memberikan pasokan tambahan sebelum 2030,sementara kemunduran di tambang operasi terus menumpuk.

Cuaca menambah risiko, dengan badai yang mengganggu baru-baru ini di Chili menawarkan sekilas tentang apa yang bisa disimpan dengan prediksi El Niño yang semakin kuat di depan.Gower mengatakan gangguan pertambangan secara historis lebih besar selama tahun El Niño, dengan Chili yang sangat terpapar, dan tambang di Kongo dan Zambia berpotensi rentan karena ketergantungan mereka pada tenaga air.

Produksi tambang yang lemah tidak selalu diterjemahkan secara langsung ke dalam kekurangan logam olahan, yang juga mencakup output dari scrap.9% tahun ini bahkan tanpa pertumbuhan di tambang, karena konsentrat yang langka dan ekspansi besar-besaran dalam kapasitas peleburan mendorong pengolah untuk beralih ke bahan baku alternatif.

Analis memperkirakan keseimbangan penawaran dan permintaan tahun ini dan tahun depan sangat bervariasi, tetapi ada kesepakatan luas bahwa pasokan tambang yang terbatas akan tetap menjadi dukungan penting untuk harga.Tembaga pada menyentuh rekor $ 14,527.50 per ton di London Metal Exchange pada bulan Januari dan kembali diperdagangkan tidak jauh dari tingkat itu.

Pada hari Jumat, harga benchmark LME menuju kenaikan mingguan ke-10 panjang seperti rentang sejak tahun 1994 dan diperdagangkan pada $ 14,304.50 per ton di 1:51 sore di London.

Analis Citigroup Inc. Tom Mulqueen memprediksi $ 15.000 per ton pada akhir tahun, dengan potensi untuk mencapai sekitar $ 17.000 jika manufaktur pulih atau permintaan dari transisi energi,pusat data atau penyimpanan strategis terbukti lebih kuat dari yang diharapkanDia meremehkan ancaman dari pembentukan persediaan AS yang luas, dengan alasan bahwa bahkan tanpa tarif, persediaan tersebut kemungkinan akan berkurang secara bertahap daripada banjir kembali ke pasar global.

Dengan permintaan yang akan melampaui pertumbuhan pasokan dalam beberapa tahun mendatang, harga kemungkinan akan tetap tinggi, menurut Chief Operating Officer Anglo American Plc Ruben Fernandes.

Semua orang berinvestasi dalam tembaga, semua orang menyukai tembaga, katanya dalam sebuah wawancara pekan lalu.

sumber:https://www.mining.com/web/copper-at-risk-of-rare-supply-decline-as-mine-setbacks-mount/