Perdagangan tarif tembaga raksasa kembali dan menekan pasar global

Pedagang tembaga sekali lagi menjelajahi dunia untuk logam untuk dikirim ke AS, karena spekulasi baru tentang tarif impor menghidupkan kembali perdagangan yang telah menggulingkan pasar $ 300 miliar setahun.

Ancaman tarif impor dari Presiden Donald Trump telah mendominasi pasar tembaga selama setahun terakhir,sering mendorong harga di New York Comex di atas tolok ukur global dan menciptakan kesempatan besar bagi pedagang untuk mendapatkan keuntungan dengan pengiriman logam ke AS.

Dalam beberapa bulan terakhir, impor tembaga AS telah melambat setelah harga Comex yang lebih lemah membuat pengiriman tidak menguntungkan.Tapi kenaikan spread antara Comex dan London Metal Exchange dalam beberapa minggu terakhir berarti bahwa pedagang sekarang mengirim setiap ton cadangan ke AS, menurut beberapa eksekutif, yang memprediksi bahwa impor bisa bangkit kembali ke tingkat yang tinggi secara historis dari 150.000 sampai 200.000 ton per bulan.

"Ada sedikit déjà vu. Kami berada dalam situasi yang sama seperti tahun lalu, di mana semua ton diarahkan ke AS", kata Henry Van, kepala analisis logam industri di Trafigura Group.Sangat mungkin kita kembali ke impor 200 ton.,000 ton per bulan dalam waktu dekat.

Kontrak Comex bulan depan telah naik lebih dari $ 500 per ton di atas harga tunai di LME untuk pertama kalinya sejak musim gugur lalu.
The outperformance is being driven by renewed investor enthusiasm for copper as well as speculation that the Trump administration will impose import tariffs on refined metal as part of its effort to protect US industrySekretaris Perdagangan memiliki tenggat waktu 30 Juni untuk memberikan pembaruan tentang pasar tembaga AS yang dapat membuka jalan untuk bea mulai Januari 2027.
Trafigura minggu lalu bergerak untuk menarik ratusan juta dolar tembaga dari gudang LME, yang setidaknya sebagian adalah upaya untuk menangkap harga premium di Comex,Menurut orang-orang yang akrab dengan masalah iniPerintah untuk menarik adalah yang terbesar LME telah melihat sejak 2013.

Kecepatan baru untuk mengirim ke AS menambah koktail faktor bullish yang menurut para pedagang dapat mendorong harga ke level tertinggi baru, setelah tembaga naik ke rekor di atas $ 14.500 per ton pada akhir Januari.

Sementara perdagangan tarif tembaga bangkit kembali, mendapatkan logam ke AS menjadi semakin sulit.Pengiriman tembaga Amerika Selatan ke pelabuhan utama AS membutuhkan waktu lebih lama dari biasanya karena gangguan yang terkait dengan perang Iran merembes melalui pasar kargo global dan meningkatkan kemacetan di Terusan Panama.

Hanya ancaman bea masuk di masa depan sudah cukup untuk mempertahankan arus masuk, kata Gerardo Tarricone, direktur pengelola Arion Investment Management Ltd yang berbasis di London.Kita akan melihat momentum menuju AS, yang akan membuat cerita tembaga lebih menarik.

Tembaga sudah diperdagangkan pada tingkat yang tinggi secara historis. Harga mencapai $ 13.746 per ton di London pada hari Rabu, naik sekitar 43% dari tahun lalu.Antusiasme terhadap kecerdasan buatan telah membantu meningkatkan posisi investor di Comex menjadi yang paling bullish sejak Desember 2020Dan pembeli di Cina, yang telah mundur dari pasar ketika harga naik awal tahun ini, telah kembali sejak liburan Tahun Baru Cina.

Jika Trump memutuskan untuk mengenakan tarif pada tembaga olahan, dampaknya bisa menjadi untuk menekan pasokan di LME, kata para pedagang.Itu akan diperkuat jika AS mengikuti rekomendasi Departemen Perdagangan tahun lalu bahwa tarif 15% harus diberlakukan mulai Januari 2027.Itu berpotensi membuka jendela di paruh kedua tahun ini ketika akan ada insentif besar bagi pedagang untuk mengirim tembaga ke AS.

Pasar tembaga di luar AS mengalami defisit, dengan persediaan sudah mulai menurun di China, kata Nicholas Snowdon, kepala ekonom logam di Mercuria Energy Group.

"Pusat fokus defisit itu harus beralih ke LME.Ini adalah masalah waktu", katanya.Penarikan saham LME akan sangat kuat pada kuartal ketiga dan keempat.

Sumber:https://www.mining.com/web/coppers-giant-tariff-trade-is-back-and-squeezing-global-market/